Добрый день Ivan Popov,
Данная стратегия применяется, если мы ожидаем, что цена базового актива изменится, но не знаем в какую сторону. От продажи дальних опционов-колл и покупки ближних мы получим прибыль. В случае, если цена базового актива будет снижаться и на момент экспирации все опционы-колл будут вне денег, у нас останется положительная разница от продажи дальних опционов-колл и покупки ближних (левая часть графика). Если же стоимость базового актива будет расти и на момент экспирации достигнет цены исполнения проданного дальнего опциона-колл, то от применения данной стратегии мы также получаем прибыль в сумме разницы от продажи дальних и покупки ближних опционов-колл (правая часть графика). Если цена базового актива на момент экспирации существенно не изменится, то от применения данной стратегии мы получим финансовые потери (средняя часть графика).