Расчет цены клиринга по фьючерсам

Внимание

Для участия в обсуждениях и оформления подписки на новые сообщения форума вам необходимо зарегистрироваться.
Главная » Основные форумы » Программирование на языке Lua
Страницы: 1
RSS
Расчет цены клиринга по фьючерсам
 
#1
28.04.2016 10:13:07
Здравствуйте.
Скажите кто знает, есть ли четкие правила расчета цены клиринга по фьючерсам.
Дело в том, что по моим наблюдениям, в подовляющем большинстве случаев цена клиринга равняется цене последней сделки за завершенный период, но временами это не так. Вот, например, расчетная цена вчерашнего основного клиринга (27.04.2016 18:45) по инструменту GAZR-6.16 равна 16248, а цена последней сделки за этот период равна 16273 (27.04.2016 18:45).
То же и по LKOH-6.16: расчетная цена вчерашнего основного клиринга (27.04.2016 18:45) равна 27611, а цена последней сделки за этот период равна 27612 (27.04.2016 18:45). Но здесь разница всего в 1 рубль.
Но чаще всего, цена клиринга все же равна цене последней сделки.
Есть ли четкие правила?

Заранее благодарю.
 
 
#2
28.04.2016 13:45:07
правила четкие есть сайте бирже (читал их давно, ссылку не помню)
 
 
#3
28.04.2016 13:46:10
типа  берется средняя цена за час.
 
 
#4
28.04.2016 13:48:33
вот здесь пошарьте
http://www.micex.ru/markets/futures/clearing/documents/1745
 
 
#5
28.04.2016 15:29:52
Николай Камынин, спасибо большое за материал, буду разбираться.
Правильно понимаю, что при таких условиях (берется средняя цена за какой-то промежуток времени), если открытая позиция проходит через несколько клирингов, то правило "Вар. маржа = Цена продажи - Цена покупки" будет иметь большую погрешность из-за того, что в каждом из пройденных клирингов цена фиксировалась усредненная (и доход либо убыток по результатам клиринга на ваш счет зачисляются уже исходя из этой усредненной цены), и погрешность будет тем больше, чем больше клирингов проходит открытая позиция?
Как тогда на фьючерсах торгуют "в долгую", ведь итоговый доход либо убыток будет зависеть не только от цен покупки и продажи, а дополнительно будет зависеть от множества пройденных усреднений цены во время клиринга. (Ты рассчитываешь купить контракт по цене X и продать по цене Y, получить доход Y-X, но из-за усреднений клирингов ведь доход становится величиной не определенной)
 
 
#6
28.04.2016 22:39:32
Цитата
Ivanco написал:
доход становится величиной не определенной

Нет, неверно. Доход (а точнее, для рублевых контрактов - в рублях, для валютных - в валюте) зависит только от цен покупки и продажи и никак не от времени удержания позиции, количества и цен проведенных клирингов.
Допустим, ваши сделки такие:

Покупка - 91500
Продажа - 93000

Если прошли через клиринг, скажем, по цене 92000, то (формально) происходит следующее:

Покупка - 91500
(клир) Продажа - 92000
(клир) Покупка - 92000
Продажа - 93000

Это нужно для определения зачисляемой вам вариационной маржи (за первую сессию - 92000 - 91500 = 500, за вторую - 93000 - 92000 = 1000).
Очевидно, вне зависимости от цены клиринга финансовый результат такой пары операций тождественно равен нулю:

(клир) Продажа - 92000
(клир) Покупка - 92000

Можно наглядно показать вот так: допустим, конечный финансовый результат 1000 руб. и мы прошли через один клиринг.
Тогда этот результат образуется двухкратным (за 2 торговые сессии) зачислением вариационной маржи на ваш счет. При одной цене клиринга он будет, например, состоять из 750 + 250 = 1000, а при другой цене клиринга  - 800 + 200 = 1000. Изменятся только промежуточные суммы, конечная останется постоянной и будет определяться только ценами открытия и закрытия позиции.

Но для валютных контрактов, однако, будет неопределенность рублевого результата, она обусловлена курсом валюты, который по установленным правилам вычисляется на каждую клиринговую сессию.
 
 
#7
29.04.2016 08:06:19
Скрытый текст
 
 
#8
29.04.2016 08:12:43
Наберите в поисковике
Metodology_Price_MICEX
или так
Metodology_Price_MICEX_01122011.doc
возможно это то, что Вы ищите.
 
 
#9
29.04.2016 08:13:30
хотел вставить цитату, но сайт не принимает спойлер
 
 
#10
29.04.2016 08:15:42
Цитата
Ivanco написал:
  Николай Камынин   , спасибо большое за материал, буду разбираться.
Правильно понимаю, что при таких условиях (берется средняя цена за какой-то промежуток времени), если открытая позиция проходит через несколько клирингов, то правило "Вар. маржа = Цена продажи - Цена покупки" будет иметь большую погрешность из-за того, что в каждом из пройденных клирингов цена фиксировалась усредненная (и доход либо убыток по результатам клиринга на ваш счет зачисляются уже исходя из этой усредненной цены), и погрешность будет тем больше, чем больше клирингов проходит открытая позиция?
Как тогда на фьючерсах торгуют "в долгую", ведь итоговый доход либо убыток будет зависеть не только от цен покупки и продажи, а дополнительно будет зависеть от множества пройденных усреднений цены во время клиринга. (Ты рассчитываешь купить контракт по цене X и продать по цене Y, получить доход Y-X, но из-за усреднений клирингов ведь доход становится величиной не определенной)
если кратко то по фьючерсам есть ГО - т е залог,
а не цена покупки продажи ( вернее цена покупки продажи фьючерса -1 рупь)
 
 
#11
29.04.2016 08:27:03
т е вам показывают ожидаемую цену актива на день поставки. Вы вносите ГО  -т.е. залог как определенный биржей процнт от возможной цены. в клиринг производят пересчет возможной цена и пересчет ГО. если внесенный вами го больше чем, новый то вам возвращают разницу, если меньше , то еще берут с вас. Таким образом, ваша возможная прибыль или убыток фиксируются в момент клиринга и нет никакой разницы торгуете вы 1 день или три месяца. прибыль/убыток Вы получаете в 14 и 18 часов мск в
 
 
#12
29.04.2016 11:43:11
Цитата
Николай Камынин написал:
по фьючерсам есть ГО - т е залог,
а не цена покупки продажи
Конечный финансовый результат определяется ценами покупки и продажи. А также стоимостью шага цены и количеством торгуемых контрактов. Всё. ГО к существу заданного вопроса отношения не имеет. ГО необходимо для обеспечения расчетов по сделкам между участниками торгов (фактически, исполнения обязательств в случае убытков). Технически это производится путем блокирования средств в соответствующем размере на счете, что, как следствие, означает ограничение максимального количества торгуемых контрактов. Эти средства блокируются, но остаются на счете и принадлежат клиенту. Размер ГО на финансовый результат сделок не влияет НИКАК.
 
 
#13
29.04.2016 12:29:18
Цитата
Николай Камынин написал:
цена покупки продажи фьючерса -1 рупь

Нет. Покупаются / продаются не фьючерсы, а базовые активы в рамках  срочных контрактов. 1 рупь - это биржевой сбор (комиссия) за заключение /  исполнение контрактов. Цены (вообще говоря, котировки) определяются  спецификациями контрактов. Например, для фьючерса на индекс РТС - это  значение индекса, умноженное на 100.
 
 
#14
29.04.2016 18:52:20
Цитата
SDL написал:
Цитата
Николай  Камынин   написал:
цена покупки продажи фьючерса -1 рупь
Нет. Покупаются / продаются не фьючерсы, а базовые активы в рамках  срочных контрактов. 1 рупь - это биржевой сбор (комиссия) за заключение /  исполнение контрактов. Цены (вообще говоря, котировки) определяются  спецификациями контрактов. Например, для фьючерса на индекс РТС - это  значение индекса, умноженное на 100.
Не хочу читать лекбес, но замечу
фьючерс - это покупка или продажа обязательств, а не покупка актива.
Т е фьючерсная сделка - это сделка с отсроченным исполнением. т е Вы обязуетесь в будущем купить актив. это обязательство оформляется сделкой - фьючерсом за 1 рупь и берется залог , т е обязательства стороны взяли на себя, но еще не выполнили.
 
 
#15
29.04.2016 18:55:34
Цитата
SDL написал:
Цитата
Николай  Камынин   написал:
по фьючерсам есть ГО - т е залог,
а не цена покупки продажи
Конечный финансовый результат определяется ценами покупки и продажи. А также стоимостью шага цены и количеством торгуемых контрактов. Всё. ГО к существу заданного вопроса отношения не имеет. ГО необходимо для обеспечения расчетов по сделкам между участниками торгов (фактически, исполнения обязательств в случае убытков). Технически это производится путем блокирования средств в соответствующем размере на счете, что, как следствие, означает ограничение максимального количества торгуемых контрактов. Эти средства блокируются, но остаются на счете и принадлежат клиенту. Размер ГО на финансовый результат сделок не влияет НИКАК.
ГО - это не исполнение обязательств в случае убытка, а залог по обязательствам.
В момент исполнения обязательств залог  равен цене актива, которую получает продавец , либо покупатель, если актив не поставлен продавцом.
 
 
#16
08.05.2016 14:27:44
Таки в ТТП есть параметр, показывающий по фьючерсам цену закрытия (последней сделки) торговой сессии?
Надо делать так, как надо. А как не надо - делать не надо.
 
 
#17
14.02.2017 20:17:19
Методика определения расчетной цены срочных контрактов
 
 
Страницы: 1
Читают тему
Техническая поддержка
+7 383 219 1606
© 2000–2024,
ARQA Technologies
Наверх